一度因?yàn)楹Ｔ鍦p肥香皂、木瓜美白祛斑洗面奶等明星產(chǎn)品占據(jù)國內(nèi)功能性護(hù)膚品重要份額的中國本土日化品牌 索芙特 (000662.SZ)或?qū)⑼顺龌瘖y品領(lǐng)域。
　　持續(xù)虧損5年多，又多次試圖重組都未成功而被業(yè)內(nèi)人士戲稱作“重組專業(yè)戶”的 索芙特 ，昨晚公告2015年上半年僅虧損15.6萬元，同時(shí)公司表示將加快向智慧城市領(lǐng)域的轉(zhuǎn)型。
　　 索芙特 曾于今年1月披露定增預(yù)案，公司擬41億元收購天夏科技100%股權(quán)，以此實(shí)現(xiàn)向智慧城市領(lǐng)域的轉(zhuǎn)型，目前該方案已獲證監(jiān)會(huì)受理。不過，業(yè)內(nèi)人士分析，從資本運(yùn)作的角度本次重組或算成功，但后期 索芙特 能否順利轉(zhuǎn)型發(fā)展還很難預(yù)料。

　　一塊減肥香皂的榮衰史
　　 索芙特 昨日晚間發(fā)布了半年報(bào)，數(shù)據(jù)顯示，2015上半年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入22412.43萬元，與上年同期相比增加了1.12%;營業(yè)利潤-317.69萬元;凈利潤-15.62萬元，與上年同期相比減少虧損3267.93萬元。
　　對于公司歸屬于上市公司股東的凈利潤同比大幅度減少虧損的原因， 索芙特 表示，公司調(diào)整日用化妝品銷售模式為總經(jīng)銷商代理，使得市場費(fèi)用同比大幅度減少。同時(shí)公司進(jìn)一步強(qiáng)化經(jīng)營管理，控制費(fèi)用，開拓新產(chǎn)品，壓縮與主業(yè)無關(guān)的其他投資，減少對外投資虧損，盤活存量資產(chǎn)，回籠資金，使得公司資金較為充余，融資規(guī)?？s減，財(cái)務(wù)費(fèi)用支出減少。
　　不過，其實(shí)早在2008年后， 索芙特 經(jīng)營狀況就每況愈下，其扣非凈利潤從2010年開始巨虧，到2014年分別虧損-10176萬元、-16139萬元、-15825萬元、-6092萬元、-5327萬元。依靠2012年、2014年變賣子公司分別獲得投資收益15724萬元、5776萬元， 索芙特 才未被退市。
　　上世紀(jì)90年代，中國本土日化品牌 索芙特 就自主開發(fā)出了海藻減肥香皂、木瓜美白祛斑洗面奶、負(fù)離子洗發(fā)水等系列明星單品。當(dāng)時(shí)，一塊 索芙特 減肥香皂可以賣到24.8元，利潤相當(dāng)可觀。
日化業(yè)內(nèi)人士谷俊告訴《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者，作為中國化妝品發(fā)展第一階段的品牌， 索芙特 那時(shí)與大寶、丁家宜、佳雪(雅倩)、小護(hù)士是齊名的企業(yè)。
　　且與其他化妝品企業(yè)不同的是，2001年 索芙特 借殼廣西紅日成功登陸A股市場，2002年，其營收和凈利潤分別為2.47億元和3354萬元;到2006年，這兩個(gè)數(shù)字已分別為4.78億元和7946萬元，達(dá)到巔峰時(shí)期。
　　“ 索芙特 當(dāng)時(shí)的成功與它的廣告攻勢與相對超前的功能性概念相關(guān)，但是隨著競爭者越來越多，化妝品渠道變遷， 索芙特 產(chǎn)品老化、銷售渠道投放不足等原因?qū)е缕浣?jīng)營狀況越來越差”，谷俊說。
　　實(shí)際上，期間 索芙特 也曾做出很多新的嘗試，比如在2004年左右推出了防脫洗發(fā)水，該市場空隙讓 索芙特 當(dāng)年的單品銷售過億，然而2005年開始，霸王集團(tuán)斥巨資邀請動(dòng)作巨星成龍加盟，氣勢洶洶的殺入防脫市場，并以廣告加終端的雙重操作，把 索芙特 的防脫產(chǎn)品打入冷宮。甚至在今年3月發(fā)布的2014年年報(bào)中， 索芙特 還表示，憑借在漢草防脫領(lǐng)域的深厚功底，公司將繼續(xù)挺進(jìn)中高端日化領(lǐng)域，但市場動(dòng)靜不大。

　　追熱點(diǎn)重組屢敗屢戰(zhàn) 轉(zhuǎn)型能否成功
　　連年的虧損的 索芙特 多次尋求轉(zhuǎn)型來挽救業(yè)績，但均以失敗告終，由于其屢敗屢戰(zhàn)，被業(yè)內(nèi)人士戲稱作“重組專業(yè)戶”。
　　2010年底， 索芙特 董事長梁國堅(jiān)稱欲將投入60億元打造的桃花島項(xiàng)目整體注入 索芙特 ，希望將 索芙特 打造成 “小化妝大旅游” 的資本運(yùn)作超級平臺(tái)，而后卻因后續(xù)資金不足而不了了之，對桃花島項(xiàng)目的投資也被 索芙特 高管稱為董事長個(gè)人行為。
　　2011年9月，持續(xù)虧損的 索芙特 發(fā)布公告透露，持有 索芙特 15.36%股份的第一大股東與廣西傳媒簽訂重組框架協(xié)議，廣西傳媒擬以其資產(chǎn)置換 索芙特 科技全部資產(chǎn)，廣西傳媒同時(shí)將置換出的 索芙特 凈資產(chǎn)協(xié)議出讓給 索芙特 科技。不過，該重組方案在一個(gè)月后就被宣布終止。
　　2013年9月， 索芙特 公布將定增12.8億元收購山水盛典文化產(chǎn)業(yè)有限公司(下稱“山水文化”)旗下《印象·劉三姐》項(xiàng)目公司桂林廣維文華旅游文化產(chǎn)業(yè)有限公司(下稱“桂林廣維”)的全部股權(quán)后，然而不到三個(gè)月，以對方悔約告終。
　　2014年5月26日， 索芙特 再次對外宣布籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)開始停牌。停牌近四個(gè)月后，宣稱購買湯始公司和建華管樁集團(tuán)持有的境內(nèi)管樁業(yè)務(wù)。但短短一個(gè)月后 索芙特 便稱收到湯始公司發(fā)來的《關(guān)于終止重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)的函》，試圖賣殼的 索芙特 再次重組失敗。
　　今年初， 索芙特 又拋出一份非公開發(fā)行方案，擬向恒越投資、?？低顿Y等發(fā)行股份募資51.2億元，其中以溢價(jià)高達(dá)28.91倍的41.2億元用于收購夏建統(tǒng)旗下?？低顿Y所持天夏科技股權(quán)，剩余資金用于補(bǔ)充天夏科技的流動(dòng)資金。
　　公告顯示，天夏科技的主營業(yè)務(wù)是智慧城管、智慧公安、智慧交通等領(lǐng)域的軟件平臺(tái)開發(fā)和系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)以及智慧城市“1+N”系列產(chǎn)品。截至2014年9月30日，天夏科技參與了多個(gè)試點(diǎn)智慧城市建設(shè)，其中16個(gè)已經(jīng)實(shí)施部分智慧城市建設(shè)業(yè)務(wù)。
　　而7月17日， 索芙特 還公告稱以2.5億元人民幣收購了某智慧城市企業(yè)的部分股權(quán)，并與北京中天東海投資管理有限公司和北科高新投資管理(北京)有限公司共同設(shè)立智慧城市產(chǎn)業(yè)并購基金，該基金規(guī)模共約10億。
　　“ 索芙特 每一次重組嘗試都是找的當(dāng)時(shí)最熱的概念”，蓋博咨詢總經(jīng)理高劍鋒對《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者表示，比如2013年收購《印象·劉三姐》項(xiàng)目公司桂林廣維時(shí)，文化出版、旅游等行業(yè)概念非常熱，《印象·劉三姐》作為全國第一部全新概念的“山水實(shí)景演出”那時(shí)已成功演出近10年，在國內(nèi)外具有很高知名度，收購信息出來后， 索芙特 股價(jià)連續(xù)漲停。
　　高劍鋒認(rèn)為，“本次 索芙特 通過非公開增發(fā)并購、現(xiàn)金收購等方式，切入智慧城市領(lǐng)域，從資本運(yùn)作的角度來說，比較成功，因?yàn)楝F(xiàn)在政策也鼓勵(lì)重組，審批應(yīng)該也不難通過”，但是，他認(rèn)為，“能否轉(zhuǎn)型成功挽救業(yè)績就很難說，因?yàn)楝F(xiàn)在智慧城市相關(guān)產(chǎn)業(yè)雖是熱點(diǎn)，但也還在發(fā)展與投入期”。

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本文來源： 索芙特連虧五年　一塊減肥香皂引發(fā)的榮衰史